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“零售银行业务”系列深度之二:信用卡变身成零售渠道

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发表于 2019-3-24 03:35:16 | 显示全部楼层 |阅读模式
  我们认为: 银行卡和手机银行 APP 只是服务客户的媒介,各司其职,并非替代。分开时,各美其美;结合时,相得益彰。
  国际上的信用卡按照收入结构的不同,主要可以分为两类:以利息收入为主的盈利模式和以商户回佣收入为主的盈利模式。根据发卡机构不同的业务运作模式,又可以再将其分成三类:以摩根大通等大型综合银行为代表的“传统模式”,以第一资本为代表的模式以及以美国运通为代表的模式。我国商业银行信用卡根据其业务发展特点主要可以分为两类:全国性银行信用卡模式和区域性银行信用卡模式。
  收入来源: 其一、显性收益:主要指银行通过信用卡获得的直接盈利,主要包括:利息收入,年费收入,商户回佣收入,提现手续费,惩罚性费用以及增值服务收入。其二、隐性收益:主要是指信用卡业务给银行带来的额外收益,包括锁定账户和资金、协同推进其他公、私业务等。
  手机 APP 和银行卡存在差别。其一、服务的业务类型不同;其二、服务的维度不同;其三、叠加的零售业务维度有别;其四、客户身份不同,银行服务方式有差别。银行卡的持有人属于银行的客户,而手机 APP 的使用者是银行手机 App 的客户;其五、客户区分度不同;其六、开放程度不同
  八、 投资建议:看好,上半年趋势向上,更加看好 2 季度,更加看好股份制。因为短中期看风险在下降。
  美国信用卡发展历程主要可以分为三个阶段: 1)初创期,从商业信用下的零售商商业信用卡到银行信用下的银行信用卡; 2)发展期,各家发卡机构大规模跑马圈地,积极扩大客户群; 3)成熟期,信用卡市场逐渐饱和,对顾客群体进行精细化管理。与美国信用卡发展模式不同,我国信用卡的发起者和主力军一直都是商业银行,但仍能借鉴美国经验,对我国信用卡发展提出有利建议: 1)实施从粗放经营向差异化经营的战略调整; 2)发挥信用卡与其他业务的联动效应。
  零售银行业务系列深度之二:信用卡变身成零售渠道
  从信用卡发卡量、交易额、透支余额和不良率四个指标来看,我们认为招商银行、浦发银行、中信银行和交通银行为信用卡业内领跑者。通过梳理四家银行的信用卡发展历史和实施战略,我们认为银行在信用卡业务取得不俗业绩有以下几点因素: 1)细分客群,精准定位; 2)数字化转型成功; 3)与国际性银行或组织建立合作共赢的战略合作关系。
  随着资金回流,居民储蓄率增加,居民偿债能力在提高,同时透支行为受到抑制,整体的信用卡及零售端的风险将下降。
  我们认为手机 APP 不会完全替代银行卡。手机 APP 是升级版,客户服务的优化版,但是不能全面替代银行卡。其一、线下业务依然是业务的主要阵地。其二、信用卡的授信功能必须存在,从而信用卡的概念会存在,银行卡也会存在。其三、支付结算基本功能必须有,银行卡发挥这种功能。其四、不是所有的消费场景都能够线上化,比如:旅游、看病就医等这类需要亲身体验消费产品,从而银行卡依然有存在的。
  通过对商业银行信用卡业务发展模式和成本收入端的解构,我们认为随着信用卡在广度和深度的不断拓展,将使其成为各家银行零售业务二次转型的主要发力点。截至 2018 年上半年,信用卡整体业务收入水平同比有显著提升,且在个人零售信贷占比较年初也有所增长。
  19 年信用卡的不良率是否会继续回升呢?即零售端的不良率是否会继续回升?我们认为这块风险将会有改善。因为,目前大量资金回流银行体系内部,储蓄存款增长势头良好。主要原因是两个方面。其一、体系外的资金在流回到银行体系内部。随着金融去杠杆的推进,影子银行治理后,表外的资金会回留到银行体系内部;而且随着 P2P 爆雷,这部分资金也会部分回流到银行体系内部。其二、居民的储蓄率在提高。居民对经济增长的预期不佳,消费支出在下降,从而储蓄率在提高,这也将导致部分资金回流到银行体系内部。
  银行行业深度:从美国经验看存款管制放开-并轨恰逢其时行业影响分化
  收入结构: 根据银联数据披露,分期手续费和利息收入为我国银行信用卡主要收入来源,所占比例分别达到 35.49%和31.10%,分期手续费收入占比超过利息收入,为信用卡第一收入来源;回佣收入占比 15.29%,违约金占比 13.56%,年费占比3.70%。与美国整体信用卡收入结构差异较大的为取现手续费和惩罚性收费,我国取现手续费占比仅 0.59%,美国达 4%;惩罚性收费占比我国为 13.56%,美国为 8%。
  银行股历史复盘与未来展望:制度改革与大资金促银行行情升华
  2018 年第二季度末,中国信用卡和借贷合一卡在用发卡数量共计 6.38 亿张,环比增长 4.17%,信用卡行业保持高速增长。互联网借贷平台严格监管政策的出台,抬升了信用卡业务需求。尽管信用卡业务表现上,全国性银行和区域性银行实力差距悬殊,但从信用卡发卡量、交易额、透支余额来看,都保持着较快增长。需要注意的是,受国内信用风险较敏感的宏观形势影响,各家行信用卡不良率均呈抬头之势,信用卡整体风险有所攀升。
  可转债强赎影响点评:转债强赎触发概率提升关注赎回期限及稀释比例
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发表于 2019-3-24 07:28:06 | 显示全部楼层
看到0回复的主题马上点开,粘贴复制要一气呵成,这就像开车,要油离配合。最后要有坚强的抗压能力。
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发表于 2019-4-3 10:32:06 | 显示全部楼层
啥玩应呀-信用卡在线申请
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发表于 2019-4-3 23:27:47 | 显示全部楼层
严重支持!-信用卡
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发表于 2019-4-20 15:17:25 | 显示全部楼层
广告位,,坐下看看-信用卡在线申请
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发表于 2020-4-20 17:42:56 | 显示全部楼层
哪家银行的信用卡号申请
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发表于 2020-4-24 21:34:06 | 显示全部楼层
工行信用卡怎么申请?
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发表于 2020-4-26 03:22:22 | 显示全部楼层
我怎么申请信用卡呢
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发表于 2020-4-27 03:49:42 | 显示全部楼层
信用卡号申请吗
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发表于 2020-4-30 03:18:16 | 显示全部楼层
作为一个信用卡卡奴,我惊无言以对!
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